Театр Ермоловой, билеты на спектакли которого пользуются у москвичей и гостей российской столицы большим спросом, располагается в старинном историческом здании. Основу фасадной части этого здания составляет один из самых больших по своим размерам особняков, построенных на Тверской улице в 1830-х годах. В период с 1931-го по 1938-й год здесь находился ГосТИМ (театр имени Вс. Э. Мейерхольда). На его сцене играли молодые актеры. Многие из них впоследствии стали знаменитостями, в том числе Эраст Гарин, Лев Свердлин, Игорь Ильинский, Мария Бабанова, Зинаида Райх.

История Театра имени М. Н. Ермоловой началась в 1925-м году с передвижного театра, организованного выпускниками студии при Малом театре. Искреннее восхищение начинающих актеров творчеством великой русской актрисы Марии Николаевны Ермоловой натолкнуло их на мысль связать с ее именем свои сценические опыты. Прошедший путь от передвижного театра до стационара молодой коллектив вскоре сумел завоевать признание столичной публики. В его насыщенный разнообразный репертуар тех лет входили и простенькие мелодрамы, и легкие водевили, и произведения известных классических авторов, и современные историко-революционные пьесы.
В 1933 году коллектив Театра имени Ермоловой объединился с Театром-студией имени Луначарского и получил помещение на Спартаковской улице. Первые же спектакли показали серьезный рост мастерства актерской труппы, которую возглавил ученик Мейерхольда и Комиссаржевского Макс Абрамович Терешкович. Большое значение для дальнейшего становления театра имел приход в его коллектив талантливой актрисы Марии Осиповны Кнебель. Летом 1937-го года труппа Театра имени Ермоловой объединилась со Студией, которую возглавлял народный артист СССР Николай Павлович Хмелев, ставший руководителем объединенного коллектива.

Война вынудила актеров покинуть столицу и отправиться сначала в Махачкалу, затем в Черемхово, а позднее — в Орехово-Зуево. После смерти Хмелева в 1946-м году театр возглавил Андрей Михайлович Лобанов. Под его руководством коллектив создал целый ряд актуальных постановок, в которых бился живой пульс времени. Однако поставленный в 1954-м году спектакль «Гости» по пьесе Леонида Зорина был запрещен после первого же представления, и Лобанов был снят со своего поста.

В период с 1957 по 1970 год театральным коллективом руководили несколько талантливых режиссеров. В 1970-м главным режиссером театра стал Владимир Алексеевич Андреев. После прихода которого в репертуаре коллектива наряду с именами известных драматургов Островского, Симонова, Дюренматта, Ануя появились имена молодых современных авторов Володарского, Балеева, Кучкиной. Театру имени Ермоловой принадлежит честь открытия одного из наиболее талантливых драматургов советского периода Александра Вампилова. Именно на его сцене впервые были поставлены «Старший сын», «Прошлым летом в Чулимске», «Утиная охота», ставшие для театра определяющими на целое десятилетие.

В 1985-м году руководителем коллектива стал Валерий Фокин, который привел в труппу Татьяну Догилеву, Олега Меньшикова, Виктора Проскурина. При нем Театр имени Ермоловой представил зрителям целый ряд ярких публицистических постановок, ставших подлинными открытиями театрального сезона. Однако на рубеже 1990-х коллектив раскололся на Театр имени Ермоловой и театральный Центр имени Ермоловой. В 1990-м Большая сцена театра закрылась на ремонт и открылась вновь лишь через три года.
В 1996-м году расколовшаяся труппа воссоединилась вновь, а в 2000-м году актеры отпраздновали 75-летие своего театра.

В настоящий момент в здании по адресу Тверская улица, дом 5 располагаются Большой и Малый залы Театра имени Ермоловой, а также сценическая площадка в музее. В репертуар входят спектакли по драматургическим произведениям отечественных и зарубежных классиков, современных авторов. Билеты в Театр имени Ермоловой постоянно востребованы зрителями, многие из которых становятся его постоянными гостями и приходят сюда регулярно.